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2013年09月11日

◎荒れやすい９月の為替相場
＜　８月は予想と逆に円安進行　＞経験則的には「圧倒的な円高有利」と言われた８月相場だったが、ドル／円は結局月足陽線、つまり予想とは逆にドル高・円安で８月を終了している。もちろん、経験則とは「過去にそうなったケースが多い」というだけに過ぎず、確率が１００％というわけではない。したがって外れることもままあるが、ともかくそんな経験則をいま一度参考にすれば足もとの９月相場は大きく荒れる可能性を否定出来ないようだ。＜　９月大事件勃発リスクも？　＞実例を幾つか振り返ってみると、月間で１１．２円動いた（年間３位の大変動、以下同）９８年のケースだろうが、そのほかでも９９年は３．２円（同４位）、０２年の７．４円（同４位）、０３年の７．６円（同１位）、０５年の４．９円（同２位）---などといったように枚挙に暇がない。インターバンクディーラーなどのあいだでは良く知られている話として、「ハリケーンシーズンの為替相場は荒れ易い」と言われているが、９月相場はそれが単なる思惑だけでなく実証しているとも言えそうだ。ところで、前述したような為替の大変動が多いことと関係があるのか、過去の９月は何故か大事件も起こりやすいことが知られている。こちらについても幾つか実例を挙げると、８５年の「プラザ合意（２２日）」を筆頭に９８年には「ＬＴＣＭの巨額損失発覚（２４日）」、０１年の「米国同時多発テロ（１１日）」、０８年の「リーマンブラザーズ破たん（１４日）」---などとなる。巷間で言われるように、今年の９月はマーケット的に見て注視される材料が目白押しだ。そうしたなか、某かの大事件勃発リスクについても、頭の片隅に留めておきたい。（了）