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2013年03月20日

◎良く動く３月相場
＜　本来は中旬まで円高有利だが･･･　＞経験則として、２月中旬から３月中旬に掛けての為替相場は円高に振れやすい傾向があることは良く知られている。この背景には期末を控えた需給要因が存在することも無視できない。しかし、今年のドル／円相場はここまでセオリーと逆にドル高・円安が進行している。今後円高が進むのだろうか？＜　月末に掛けもうひと波乱も　＞先に挙げた「中旬に掛けて円高が進行しやすい」という要因を含めた３月全体の動静を考えるうえで、まずは９０年以降昨年まで過去２３年間の勝敗表を見てみると１０勝１３敗となっている。中旬に掛けた円高がそのまま尾を引くのか、やや円高方向が有利ではあるものの、結果からすると中旬以降はドルが巻き返すことも少なくないようだ。いずれにしても、勝率６割に届かない状況では「円高有利」と声高に言うことも出来ないように思われる。では別の特徴はないのか、筆者が調べてみたところ大きな特徴をひとつ発見した。それは、方向性を別にして平均すると「年間を通してもっとも値動きのある月」であると言うことで、とくに００年以降の近年にその傾向が顕著にうかがえる。一例を挙げると一昨年に当たる１１年は月間変動７．０５円、年間変動１位となるなど、００年以降昨年までの１３年間で変動幅１位が４回、２位は３回と年間を通した大変動の多くは３月に集中していた。また過去１３年の３月の平均ドル／円変動幅はおよそ６．５円にも及ぶ。翻り、今年の３月相場は月初からのドル／円変動はすでに４円を超えるなど、大変動の兆しがうかがえるが、このあと月末に掛けてもまだまだ相場は波乱含みか。個人的には、さらなる価格変動を大いに期待している。（了）