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2007年01月03日

◎荒れ易い年末年始、重要な１月相場動向
今回は年末・年始を含めた来年１月の相場動向についてレポートしてみたいと思う。まず９０年以降今年まで過去１７年の１月相場を振り返ってみると、星取表は１１勝６敗。率にすると６割強という結果で、ややドル高が有利となっている。一方で、１月相場だけでなく「クリスマス前後」から年末・年始を含む相場の内容的なものをよくよく調べてみると、勝率とは別の観点で興味深いポイントが少なくとも３つほどは見て取れる。最初ひとつめのポイントは、「年末・年始の相場は非常に荒れ易い」---ということだ。典型例は００年（９９年１２月～００年１月）で、年末年始の３日間で５円近い価格変動、具体的にはドルが急騰したという経緯がある。そのほか似たようなパターンは数多く、９６年や９８年、０１年、０４年、０５年などでも観測されている。ふたつ目のポイントとして挙げられるのは、「１月につけるドルの高値（安値）が何らかの象徴的なレートとなる」---ことか。こちらも、経験則的にはかなりの確率で起こりうる。一例を挙げると、１月につけた価格が結局ドルの年間高値となった９３、９４年のほか、９８年や９９年は逆に１月につけた価格が年間のドル最安値となっている。ちなみに、後者については昨０５年もそうだった。９０年以降昨年までの１６年間で、実に７回がそのパターンに合致しているわけだ。１６分の７で、４割を超える確率は決して低くないのではと思われる。これからすると、来年１月にドルが仮に高寄りすれば、それが「年内のドル最高値」に、逆に安寄りすれば「年内ドル最安値」となる可能性を否定出来ないのかも知れない。最後３つめのポイントは、「１月相場の方向性と年間相場の方向性が一致するケースが多い」---ということ。つまり、１月の月足が陽線なら、その年の年足も陽線引けになることが多いわけだ。これについては、上記したデータと同じ９０年以降昨年までで１１勝５敗の成績を記録している。まだ、足元の１２月相場も終了していないうちから気が早いけれども、その後の相場動向に大きく影響しかねない月足の陰陽を見極める上でも、来年１月末のクローズレベルは非常に重要と考えられる。（了）